एस नरेन बोले, निवेशकों को मार्केट साइकल को समझने के लिए बेहतर टूलकिट देता है एसआईएफ

मुंबई- भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा शुरू की गई नई निवेश श्रेणीस्पेशलाइज्ड इन्वेस्टमेंट फंड्स (एसआईएफ), बाजार में मध्यम रिटर्न की अवधि से जूझ रहे निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण समाधान के रूप में उभर सकती है। आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल म्यूचुअल फंड के कार्यकारी निदेशक और मुख्य निवेश अधिकारी एस. नरेन ने एक पॉडकॉस्ट में कहा, एसआईएफ हाल के वर्षों में म्यूचुअल फंड उद्योग के लिए सबसे महत्वपूर्ण डेवलपमेंट में से एक है। खासकर ऐसे माहौल में जहां निवेशकों को 2020 और 2024 के बीच के रिटर्न की तरह का रिटर्न देखने को नहीं मिल सकता है।

नरेन ने कहा, शुद्ध इक्विटी फंड उन अवधियों के लिए उपयुक्त होते हैं जब बाजार बहुत ज्यादा रिटर्न प्रदान करते हैं। लेकिन जब बाजार मध्यम रिटर्न के दौर में प्रवेश करते हैं, तो निवेशकों को अन्य श्रेणियों की जरूरत होती है जो जोखिम-समायोजित बेहतर परिणाम उत्पन्न कर सके।

नरेन के अनुसार, सेबी द्वारा एसआईएफ ढांचे का निर्माण पारंपरिक म्यूचुअल फंड और पोर्टफोलियो प्रबंधन उत्पादों के बीच मौजूद अंतर को दूर करता है।उन्होंने 2008 और 2013 के बीच की अवधि से तुलना करते हुए कहा कि जब बाजार में निराशाजनक रिटर्न के बीच म्यूचुअल फंड में निवेश कम रहा, तब उद्योग के पास अब एक ऐसी उत्पाद श्रेणी है जो विशेष रूप से ऐसे वातावरण से निपटने के लिए डिजाइन की गई है।

नरेन ने स्पष्ट रूप से कहा, किसे एसआईएफ (SIF) पर विचार करना चाहिए और किसे नहीं। 20% या उससे अधिक वार्षिक रिटर्न की उम्मीद करने वाले निवेशकों के लिए ये उत्पाद उपयुक्त नहीं होंगे। इसी तरह, पूंजी संरक्षण चाहने वाले निवेशकों को भी इनसे बचना चाहिए। उन्होंने चेतावनी देते हुए कहा, “ये फिक्स्ड डिपॉजिट नहीं हैं। निवेशकों को पूंजी संरक्षण की उम्मीद में इन उत्पादों में निवेश नहीं करना चाहिए।”

एसआईएफ उन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए हैं जो अस्थिरता को समझते हैं। पोर्टफोलियो मूल्य में आवधिक उतार-चढ़ाव को सहन कर सकते हैं और कम से कम 10 लाख रुपये का निवेश करने को तैयार हैं, जो नियमों के तहत निर्धारित न्यूनतम सीमा है।

आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एएमसी द्वारा हाल ही में लॉन्च किए गए एसआईएफ विकल्पों में सेनरेन ने एक्टिव एसेट एलोकेटर रणनीति को एक विशिष्ट ऑफर के रूप में उजागर किया।पारंपरिक मल्टी-एसेट फंडों के विपरीत, जिन्हें सोने और चांदी जैसी विशिष्ट परिसंपत्ति श्रेणियों में निवेश बनाए रखना अनिवार्य होता है, एक्टिव एसेट एलोकेटर (एसआईएफ) श्रेणी अनिवार्य आवंटन से बंधी नहीं होती है।

यह रणनीति एसआईएफ नियमों के तहत अनुमत हेजिंग तकनीकों का उपयोग करते हुए इक्विटी, डेटकमोडिटी, रीट, इनविटेशनल इन्वेस्टमेंट और नकदी में गतिशील रूप से आवंटन कर सकती है।

नरेन ने कहा, “जो भी अधिकतम लचीलापन प्रदान करता है, वह दीर्घकालिक निवेश के लिए एक अच्छा विकल्प है।”उन्होंने इस रणनीति को “खरीदें, बंद करें और भूल जाएं” वाली रणनीति बताया, जो उन निवेशकों के लिए है जो दीर्घकालिक रूप से फंड मैनेजर के परिसंपत्ति आवंटन निर्णयों पर भरोसा करने को तैयार हैं।

iSIF एक्टिव एसेट एलोकेटर ऑफरिंग सोने और चांदी में पारंपरिक निवेश के अलावा एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव्स का उपयोग करने की योजना बना रही है। नरेन ने कहा कि अवसर मिलने पर फंड कच्चे तेल, एल्युमीनियम और तांबे जैसी कमोडिटीज़ में निवेश कर सकता है।

तरलता संबंधी बाधाओं के कारण ऐसे आवंटन सीमित हो सकते हैं, लेकिन ICICI प्रूडेंशियल की निवेश टीम कई वर्षों से इन बाजारों पर नजर रख रही है और कमोडिटी बाजार में उतार-चढ़ाव से उत्पन्न जोखिमों को प्रबंधित करने और पोर्टफोलियो विविधीकरण को बढ़ाने में इन्हें उपयोगी पाया है।

SIF नियमों के तहत उपलब्ध व्यापक डेरिवेटिव लचीलेपन के बावजूद, नरेन ने कहा कि ICICI प्रूडेंशियल का वर्तमान में नेकेड शॉर्ट सेलिंग में शामिल होने का कोई इरादा नहीं है। इसके बजाय, फंड हाउस कवर्ड कॉल राइटिंग और कैश-बैक्ड पुट राइटिंग जैसी हेजिंग रणनीतियों पर ध्यान केंद्रित करने की योजना बना रहा है।

भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं में वृद्धि का हवाला देते हुए, नरेन ने कहा कि निवेश टीम वर्तमान में जोखिम प्रबंधन के लिए अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाना पसंद करती है। उन्होंने आगे कहा कि यह रुख स्थायी नहीं है और बाजार की स्थितियों में बदलाव होने पर इसमें परिवर्तन हो सकता है।

इक्विटी लॉन्ग-शॉर्ट एसआईएफ (SIF) रणनीति सतर्क इक्विटी निवेशकों के लिए है। ICICI प्रूडेंशियल की एक अन्य एसआईएफ (SIF) रणनीति, इक्विटी लॉन्ग-शॉर्ट रणनीति, उन निवेशकों के लिए डिज़ाइन की गई है जो जोखिम-समायोजित रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हुए इक्विटी में निवेश करना चाहते हैं।

हालांकि इस श्रेणी में इक्विटी और इक्विटी-संबंधित साधनों में कम से कम 80% निवेश अनिवार्य है, लेकिन नरेन ने इस बात पर जोर दिया कि हेजिंग तंत्र पोर्टफोलियो जोखिम को काफी हद तक कम कर सकते हैं। उन्होंने इस रणनीति को आक्रामक रिटर्न चाहने वालों के बजाय रूढ़िवादी फ्लेक्सी-कैप निवेशकों के लिए उपयुक्त बताया।

नरेन ने कहा कि यह श्रेणी अनुभवी, दीर्घकालिक निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो बाजार चक्रों को समझते हैं और महीनों के बजाय वर्षों में प्रदर्शन का मूल्यांकन करने में सहज महसूस करते हैं। उनका मानना ​​है कि यह श्रेणी ऐसे समय में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती है जब भविष्य में इक्विटी रिटर्न हाल के वर्षों की तुलना में कम हो सकते हैं। “एसआईएफ उन दीर्घकालिक निवेशकों के लिए है जो जोखिम-समायोजित रिटर्न को समझते हैं और बाजार के उतार-चढ़ाव के बावजूद निवेशित रहने को तैयार हैं।”